نظرسنجی رویترز: بانک مرکزی کانادا با وجود ریسک تورمی ناشی از جنگ، امسال نرخ بهره را ثابت نگه می‌دارد

بر اساس نظرسنجی رویترز، پیش‌بینی می‌شود بانک مرکزی کانادا فردا هچدهم مارچ و تا پایان سال جاری نرخ بهره شبانه خود را بدون تغییر نگه دارد و فعلاً ریسک‌های تورمی ناشی از جنگ در خاورمیانه را نادیده بگیرد. بیشتر اقتصاددانان از ماه دسامبر تاکنون دیدگاه ثابتی در این زمینه داشته‌اند.

کانادا به‌عنوان یک صادرکننده خالص نفت، ممکن است نسبت به بسیاری از کشورها در برابر افزایش اخیر قیمت جهانی نفت که پس از آغاز درگیری میان ایران و آمریکا در پایان فوریه تا حدود ۷۰ درصد جهش داشت مقاوم‌تر باشد با این حال، افزایش قیمت انرژی همچنان فشار زیادی بر مصرف‌کنندگان در سراسر جهان وارد می‌کند. این ریسک‌های تورمی باعث شده بازده اوراق قرضه دو ساله کانادا بیش از ۴۰ واحد پایه افزایش یابد و بازارها احتمال حداقل یک افزایش نرخ بهره تا پایان دسامبر را در نظر بگیرند.

اقتصاد کانادا پیش از این درگیری نیز وضعیت ضعیفی داشت و فعالیت بازار کار و مسکن کُند بود. همچنین عدم قطعیت‌های تجاری از جمله تمدید توافق تجاری آمریکای شمالی در ماه جولای نگرانی‌ها را افزایش داده است. داده‌های ضعیف اشتغال در ماه فوریه (که پس از انجام نظرسنجی منتشر شد) احتمالاً این انتظار را تقویت می‌کند که سیاست‌گذاران فعلاً نرخ‌ها را ثابت نگه دارند.

تمام ۳۳ اقتصاددان شرکت‌کننده پیش‌بینی کرده‌اند که بانک مرکزی در ۱۸ مارس نرخ بهره را روی ۲.۲۵ درصد حفظ کند (تقریباً بدون تغییر نسبت به نظرسنجی ژانویه). همچنین ۷۶ درصد آن‌ها (۲۵ نفر از ۳۳ نفر) انتظار دارند نرخ‌ها حداقل تا سال ۲۰۲۶ ثابت بماند. در حالی که ۵ نفر انتظار کاهش نرخ بهره را دارند، ۳ نفر احتمال یک یا چند افزایش نرخ را مطرح کرده‌اند.

داگ پورتر، اقتصاددان ارشد BMO، گفت: «اقتصاد کانادا به‌دلیل عدم قطعیت‌های تجاری از قبل در وضعیت نسبتاً ضعیفی قرار داشت. من معتقدم اقتصاد نیازی به افزایش نرخ بهره ندارد و نگرانم اگر قیمت نفت بیشتر افزایش یابد، رشد اقتصادی به‌طور قابل‌توجهی تضعیف شود.»

در پاسخ به یک سؤال اضافی، ۲۰ نفر از ۲۴ اقتصاددان اعلام کردند که افزایش نرخ بهره در سال جاری بعید است. رویس مندز، رئیس استراتژی کلان در گروه دژاردین گفت: «سیاست‌گذاران معمولاً شوک افزایش قیمت نفت را نادیده می‌گیرند، مگر اینکه انتظارات تورمی از کنترل خارج شود، تورم پایه دوباره افزایش یابد یا شکاف تولید به‌طور قابل‌توجهی بسته شود.»

او افزود: «در حال حاضر خیلی زود است که بانک‌های مرکزی نتیجه بگیرند این شرایط در حال تحقق است... با این حال، احتمالاً مقامات به ریسک‌های صعودی تورم ناشی از افزایش قیمت جهانی انرژی اشاره خواهند کرد.» تورم در بیشتر سال گذشته در محدوده هدف ۱ تا ۳ درصد بانک مرکزی کانادا قرار داشته و شاخص‌های تورم پایه از سپتامبر روند کاهشی داشته‌اند.

تأثیر بر بازار مسکن

ثابت ماندن طولانی‌مدت نرخ بهره احتمالاً کمکی به بازار مسکن که از قبل با مشکل مواجه است نخواهد کرد. افزایش بازده اوراق قرضه می‌تواند نرخ‌های وام مسکن را بالا ببرد و قدرت خرید را کاهش دهد.

قیمت مسکن از ژوئن ۲۰۲۴ تاکنون حدود ۵.۵ درصد کاهش یافته، با وجود اینکه بانک مرکزی ۲.۷۵ درصد (۲۷۵ واحد پایه) نرخ بهره را کاهش داده است. پیش‌بینی می‌شود قیمت‌ها در سال جاری تقریباً بدون تغییر باقی بمانند (بین کاهش ۵ درصد تا افزایش ۴.۱ درصد).

اکثر بانک‌های بزرگ کانادا نیز به‌ویژه در شهرهایی مانند تورنتو و ونکوور انتظار کاهش بیشتر قیمت‌ها را دارند، پورتر در پایان افزود: «افزایش قیمت بنزین احتمالاً اعتماد مصرف‌کنندگان را کاهش می‌دهد و همچنین فشار بیشتری بر قیمت مواد غذایی وارد خواهد کرد. این موضوع، همراه با افزایش نرخ‌های بلندمدت وام مسکن، می‌تواند فشار بیشتری بر بازار مسکن در سال آینده وارد کند.»

او تأکید کرد: «در واقع، این شرایط حتی بیشتر نشان می‌دهد که بانک مرکزی نباید نرخ بهره را افزایش دهد.»